En los últimos años los Fondos de Pensiones y Cesantías han diversificado un poco más sus inversiones, colocando los recursos de ahorro pensional en acciones y otros títulos valores. Sin embargo, existe un enorme potencial de direccionar esa masa de recursos hacia carreteras y obras públicas. Mantener las campañas orientadas a estimular el ahorro a largo plazo y promover un esquema que les permita a los fondos apostarle a la infraestructura en el país, es la propuesta del presidente de la Asociación Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (Asofondos), Santiago Montenegro.

+MisiónPyme: ¿Con el desplome de las bolsas de valores en 2008,  cuál será el criterio de las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías en este renglón este año?

Santiago Montenegro: Si bien es cierto que la Bolsa de Valores de Colombia tuvo una desvalorización alrededor del 30%, eso no quiere decir que haya perdido en este porcentaje. Los fondos han sido prudentes en sus inversiones y saben que éste no es el momento de vender, menos cuando se cuenta con unas acciones de unas empresas muy sólidas y que van a volver a valorizarse. En este sentido,  hay que calcular el momento apropiado, más cuando se trata de la inversión de unos ahorros que son de muy largo plazo.

+MP: Las inversiones de los fondos se han orientado generalmente a la deuda pública, pero ¿qué otro tipo de inversiones se podrían dar?

SM: Aunque los fondos tienen invertido un 48% en bonos del gobierno, han venido variando gradualmente el portafolio.  Hace 7 u 8 años no se tenía más del 8% en acciones y como vemos la participación en éstas hoy alcanza un 21%, al igual que ha incrementado la participación en deuda corporativa colombiana, que ha estado aproximadamente en un 18%.

Esperamos que vaya cayendo la dependencia de la deuda pública, que se invierta más en renta variable colombiana y también en inversiones llamadas alternativas, es decir, en infraestructura.

+MP: ¿Por qué apostarle a la infraestructura?

SM: Los Fondos hemos querido invertir en proyectos de infraestructura desde hace mucho tiempo, precisamente para diversificar los portafolios. Éstas son ideales para los inversionistas institucionales porque son unas inversiones a largo plazo, con rendimientos buenos y estables. Así mismo, los rendimientos de estas inversiones tienen nula o muy poca correlación con la bolsa o con la renta fija.

Sin embargo, para hacerlo, se requiere un importante avance en proyectos adecuados para inversionistas institucionales, después de todo deben ser unas inversiones muy blindadas. Entre los proyectos que prometen se encuentra La Ruta del Sol, pero podrían contemplarse otros proyectos como el metro para la capital del país o las nuevas fases de Transmilenio.

+MP: En 2008 hubo mucha expectativa sobre la adopción del sistema multifondos ¿qué pasó con este proyecto?

SM: Se congeló por la crisis económica, por la volatilidad de los mercados, pues las bolsas del mundo han tenido unas grandes caídas. Entonces era natural y lógico que se hiciera una pausa para trabajarlo en un panorama más despejado. Desde Asofondos pensamos que el proyecto debe continuar, pues como sucede con Chile, Perú y México, que son líderes en el ahorro del manejo pensional en la región latinoamericana, este esquema le permite al afiliado elegir el portafolio de inversiones que más se ajuste a sus proyecciones de vida, expectativas de rentabilidad y exposición al riesgo, una opción que hasta ahora no es permitida.

+MP: Con el fenómeno de las pirámides en 2008 se vio cómo los colombianos invirtieron importantes montos de capital en las mismas, ¿qué están haciendo los fondos para captar más ahorradores?

SM: Quizás la lección que han dejado las pirámides es que había una capacidad de ahorro grande en los estratos medios y bajos. Así que, por nuestra parte, seguiremos empleando las estrategias de siempre e insistiendo en el ahorro de largo plazo. Vale destacar que los fondos han mantenido unas tasas de rentabilidad muy altas, un 14% en promedio desde que comenzó esta industria, la cual es su mejor credencial.

+MP: ¿Y qué ha pasado con el ahorro de las cesantías?

SM: Un alto porcentaje de los aportes que se hacen en febrero, se retira en los meses siguientes. En 2008 se recaudaron un poco más de $1,5 billones en éstas y ya en noviembre se habían retirado $1,3 billones.  Mientras en febrero el valor del fondo estaba en  $5,3 billones a noviembre se encontraba alrededor de los $4 billones lo que muestra que más del 80% de lo que se consigna, se retira.

Desde las AFP vamos a seguir insistiendo a través de distintas campañas para que los trabajadores no retiren las cesantías para propósitos diferentes a los que contempla la Ley, pues además de ser un seguro contra el desempleo, deben destinarse para fines como compra de vivienda o para educación superior.

+MP: ¿Este año vendrán fusiones o entrarán nuevos competidores en los fondos de pensiones?

SM: Aunque por ahí hay rumores, aún no tenemos noticias de fusiones o del ingreso de nuevos competidores, así que por ahora no hay nada.

+MP: ¿Cómo cambiar la mentalidad de los colombianos que insisten en que para qué ahorrar la pensión, si cada día es más lejana?

SM: Aunque algunos no lo crean, la gente es cada vez más consciente del ahorro para el futuro. Sin embargo se requiere de un gran esfuerzo público-privado para reducir la informalidad, la cual se convierte en una barrera.

Así mismo se requieren campañas de educación financiera para que la gente desarrolle el hábito de ahorrar para la vejez, pues como todos los países, nosotros también estamos viendo una transición demográfica en donde la esperanza de vida hace medio siglo era de tan solo 48 años, ahora estamos hablando de 73, 74 años y va a seguir subiendo.